经济观察 | “一带一路”视域下人民币国际化探析 ◎常海青甄洋-《中国国情国力》杂志-八卦帝

经济观察 | “一带一路”视域下人民币国际化探析 ◎常海青甄洋

《中国国情国力》杂志内地男星 2019-11-13 19:30:06 481

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摘要：“一带一路”倡议为人民币国际化提供战略机遇，本文在分析“一带一路”倡议与人民币国际化之间有机关系的基础上，提出了 “一带一路”视域下人民币国际化的机遇及挑战，并提出了相关的发展建议。

关键词：一带一路；人民币国际化

中图分类号：F831 文献标识码：A

在“一带一路”倡议的稳步推行下，横跨欧亚大陆的新型政治、经济、文化多层次区域合作体系已经初步形成，我国全方位对外开放的发展正迈出坚实一步。人民币作为我国法定货币，向世界性货币演变的进程一直受到高度重视。伴随“一带一路”沿线区域经贸合作的日益广泛开展，梳理好“一带一路”倡议与人民币国际化之间有机联系，使两者之间的发展紧密对接、相辅相成，对于我国在新时期实施国家战略具有重要意义。

对“一带一路”倡议与人民币国际化有机关系的认识

1.两者根本内涵一致

以“一带一路”倡议规制的利益、命运和责任共同体为目标，我国在新的国际合作与全球治理环境下，需要更为有效的手段，为世界经济发展提供新的、契合主流利益诉求的公共物品。而人民币国际化的实现，将使我国得以通过丰富交易媒介的手段为全球经贸合作提供新的增长活力，也为我国进一步参与国际金融发展机制的革新提供更加有力的支持。“一带一路”倡议与人民币国际化在基本内涵上具有一致性，体现了两者都反映大国担当，与积极参与引领全球治理体系，构建人类命运共同体的主张步调一致。

2.推进“一带一路”建设为人民币国际化带来新的发展机遇

实现政策、设施、贸易、资金、民心层面的“五通”，是习近平主席对于构建“一带一路”合作模式创新目标的高度概括。立足于“一带一路”建设，我国与相关国家地区的经贸联系将进一步加强，尤其是在“五通”的实现过程中，在基础设施互联互通、深化跨境贸易与金融合作等领域，有着对货币资本及投资行为的大量潜在需求，这实际上为人民币在“一带一路”沿线国家和地区的广泛流通创造了实际条件。

目前，人民币资本项目下的创新改革正稳步进行，其汇率形成机制的完善工作也在有序展开，通过“一带一路”倡议的逐步推进，人民币将在国际市场中的跨境电子商务贸易、基建投资与产能合作等领域有更多参与流通的机会[1]。在“一带一路”建设初期，贸易结算将是人民币参与流通的主要方式，随着“一带一路”倡议推行的深入及人民币在此过程中逐步周边化、区域化，对于基础设施建设的长期投资将逐步成为人民币国际化的主要推动力。人民币依靠“一带一路”倡议推行实现“走出去”，对于其国际化进程有重要推动作用。

3.人民币国际化对“一带一路”建设有支持及推动作用

更加便利和稳妥的资金流通，对于“一带一路”倡议的推行具有重要的促进意义。人民币的国际化，将为“一带一路”建设提供便利性和资本保障，尤其可以简化“一带一路”沿线国家和地区进行贸易结算和投资时产生的资金流动的步骤，为相关的经济活动节约成本并降低风险。

具体而言，“一带一路”沿线国家和地区此前多采用将本币兑换为美元、欧元等国际货币进行国际贸易结算的方式[2]。而人民币国际化的实现，可以使我国及其他“一带一路”沿线国家和地区在进行跨境经贸活动时，在交易与结算过程中直接使用人民币，最大程度上提升便利性。

挑战

1.“一带一路”沿线国家和地区经济发展水平不均衡

虽然“一带一路”的合作框架范围横跨欧亚大陆，参与其中的不乏德国等经济发达国家，但是大部分“一带一路”沿线国家和地区经济发展水平有限，尤其是经济总量及人口数量均处于较低水平的中小国家占有相当比例，其整体的金融体系不够健全，外汇储备较少且有较高的通胀率，导致货币信用风险较高[3]。

跨境金融合作是实现“一带一路”倡议“五通”中资金融通的主要手段。随着“一带一路”建设的推进，我国与其他沿线国家和地区的金融合作的广度和深度将会逐步拓展，这在一定程度上会导致部分经济欠发达的沿线国家和地区的货币风险转移到我国等其他国家。对于人民币的国际化进程而言，在广泛跨境金融合作基础上发生的货币风险转嫁，将可能对人民币市场价值的保持产生不利影响。

2.“一带一路”倡议推行的国际政治环境风险

“一带一路”倡议是我国本着和平发展、互利共赢的根本理念，秉持高度的大国责任感，以敏锐眼光和全局视角提出的国家级顶层合作方案，为新时代的区域合作与全球治理提供了崭新思路。“一带一路”倡议推行至今，已经被越来越多的国家和地区所认可，合作框架的建设也正在稳步推进。然而，仍有相当数量的国家和地区，乃至包括部分“一带一路”建设参与国，对于“一带一路”倡议内涵的了解正在逐步加深中，某些误解隔阂可能导致倡议的推行受阻，相关合作无法顺利开展，人民币客观上的适用范围被限制，其周边化的区域化进程被迫放缓，不利于人民币国际化的实现。

此外，由于经济发展不平衡、民族冲突和文化差异等因素，部分“一带一路”沿线国家和地区的政治环境较为复杂，即使其有意愿融入“一带一路”整体建设发展，并在相关的资金流动领域广泛使用人民币作为结算和投资手段，然而一旦其陷入更大的地缘政治危机，人民币在当地的贷款与投资，将很可能大幅度流失，这显然不利于人民币国际化进程中对于稳定性的维持和价值的保护，可能会削弱国际市场对人民币的信心和期望。

3.中国诉求与人民币国际化诉求的不完全平衡

“一带一路”合作框架下，我国与其他经济体量较小的发展中国家所开展的产能合作，资本流向并非简单地以我国输出产能并引进相关国家产品以实现平衡。“一带一路”建设的参与者主要有三方，一是以欧盟为代表的发达经济体，二是以我国为代表的仍处于发展中阶段但经济总量较高的国家，三是以中亚、西亚地区各国为代表的经济规模较小的发展中国家。中亚、西亚各国工业实力相对薄弱，但受益于自然资源丰富，具备与欧盟等有较大规模能源资源需求的发达经济体展开大规模原材料及初级产品贸易的客观条件，从而实现一定程度的资本积累，引进以我国为代表的国家的过剩产能；而我国则有从欧盟等发达经济体引进先进技术及相关产品的诉求，其与中亚、西亚各国的产能合作的存在使得“一带一路”地区的资本可以得到有效流动。

为了保障我国在跨境产能合作中具备充分的投资能力并满足自身在国际贸易中的需求，保持人民币汇率的稳定性是重要任务。然而，人民币国际化的最终实现将使我国金融市场深度融入国际金融市场。一方面，“一带一路”地区人民币存量并不充足，而如果要通过增大对外投资来提升存量，那么我国将面临更大的人民币贬值压力，金融体系也会承受更重的负担[4]；另一方面，人民币国际化将提升我国金融体系的市场化与开放程度，利率及汇率将不断变化，容易导致资产价格不稳定[5]，这两个层面都与“一带一路”合作框架下我国对国际贸易及人民币汇率稳定性的诉求有一定的不一致性。

路径选择

把握好“一带一路”倡议与人民币国际化的根本内涵的协同，整合处理好两者发展中具体诉求的差异，实现“一带一路”建设与人民币国际化推广相辅相成、有机协调，对于新时期我国经济及国际关系的综合发展具有深远意义。

1.设立“一带一路”跨境资本综合管理机构

人民币在“一带一路”框架下实现其国际化进程的稳步推进，需要有良好的制度保障，以达到规避地区性金融风险的目的。为此，建议成立“一带一路”跨境资本综合管理机构，并以对区域金融风险的预测与应对作为机构的主要职责，在充分识别“一带一路”沿线国家和地区在金融市场发展、经济全局走向和政治环境所面临风险的基础上，建立相应的应对方案建议机制。在对地区金融发展的审视中，考虑制定金融风险系数并逐级引导，以更有效地对系统性金融风险展开预测性的评估[6]。同时，为提升风险识别和应对方案制定的科学性，进行更加广泛的国际交流与合作，以更好地保障跨境资本流动的安全性，使人民币国际化进程更加顺畅。

2.制定并推动人民币国际化“三步走”战略

一是继续推动人民币与美元、石油等产品挂钩，保障其价值稳定；二是为提升“一带一路”沿线国家和地区人民币资本存量，考虑制定相关优惠政策，激发各沿线国家和地区对人民币的使用偏好；三是推动以人民币为结算手段并有完善的合作交流平台的“一带一路”综合跨境贸易与投资市场的建设，实现地区各类生产要素的合理配置，助力“一带一路”倡议广泛推行。

3.利用并完善现有的金融合作平台

目前，我国已陆续主导参与了亚洲基础设施投资银行（简称亚投行）、丝路基金等“一带一路”金融合作机构和制度的创建，为进一步发挥此类机构在人民币国际化进程中的支持与促进作用，一方面，可以推动亚投行的投资项目通过以人民币来发放贷款、发行人民币债券等形式进行融资，并充分利用亚投行的影响力实现这一形式的制度化[7]；另一方面，要在“一带一路”建设过程中，充分把握地区金融发展的新动向、新机会，适时完善现有金融合作制度。

4.合理布局“一带一路”地区人民币离岸市场

建设人民币离岸市场，不仅可以提前降低人民币资本账户自由化带来的风险，而且能够对国际市场中人民币的回流带来积极效应，增强人民币在岸和离岸两个市场的互动。为此，需要全面分析和预估人民币国际化进程，分阶段合理选择人民币离岸中心的建设区域，有计划地丰富离岸市场人民币的投资方式及金融产品，同时，加强人民币离岸市场的风险管控，提高离岸市场信息透明度，实现人民币离岸市场的合理布局，推动人民币向世界货币转型。

参考文献：

[1]陈雨露. “一带一路”与人民币国际化. 中国金融，2015，（19）：40-42.

[2]许喆. “一带一路”背景下人民币国际化发展机遇及对策. 合作经济与科技，2019，（12）：86-87.

[3]黄卫平，黄都. “一带一路”作用人民币国际化路径研究. 中国物价，2019，（04）：17-20.

[4]王天坤. “一带一路”背景下推进人民币国际化的SWOT分析. 长江论坛，2019，（02）：42-47.

[5]蒋在锦. “一带一路”视域下人民币国际化问题研究. 中国市场，2019，（05）：7-10.

[6]段佩佩. “一带一路”框架下推动人民币国际化的机遇和挑战. 内蒙古科技与经济，2019，（06）：47.

[7]董佳慧，吴恒伟. “一带一路”背景下人民币国际化的机遇与挑战. 对外经贸，2019，（02）：98-101.

DOI：10.13561/j.cnki.zggqgl.2019.11.007 ■ 编辑：田佳奇

作者单位：常海青，香港理工大学工程学院工业及系统工程学系；甄洋，对外经济贸易大学中国WTO研究院

http://blog.sina.com.cn/s/blog_b38225db0102vs79.html

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